用购回套期保值头寸的方式结束卖出套期保值

出处：按学科分类—经济 北京出版社;北京出版社出版集团《金属交易手册》第122页（843字）

目的

提前一个月定价，并且在期货升水的市场中进行卖出套期保值。在货物到达卸货港时卖出现货金属并且将对先前的空头期货头寸买入平仓以结束套期保值。

假设条件

除了在到货时，以2300的价格卖出现货并获得货款，其他假设条件与第8．2节相同。

例

方法1

对例子的评述

在本例中，交易费忽略不计，这些费用通常包括：

·在LME交易的佣金：a)卖出时支付一笔，b)买入时再支付一笔；

·交易所费用(通常包含在经纪人的佣金中)；

·在LME买入时，买卖双方报价的价差。关于买卖双方报价的价差问题，假定现货购买的定价参照的是LME的正式结算价格(现货卖方的价格)，而被多头头寸抵消的先前的卖出套期保值头寸只能是以现货买方的价格为基础。

由于在第一天进行卖出套期保值，在第31天以买入的形式结束套期保值交易，因此有时后者被称为对LME空头头寸的回购，但严格说来，这种说法是不正确的，因为这两种交易行为是被完全分开的。但是从结果上看，数量相同，交割月份相同的两个合约在同一交割期对冲后，剩下的就是应支付或收取的差额。

例

方法2