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已知定价——套期保值机会

出处:按学科分类—经济 北京出版社;北京出版社出版集团《金属交易手册》第171页(636字)

已知定价给买方利用最新(前面的一天)结算价格定价的机会(详见第6.10节)。

目的

来表明已知定价是一种隔夜期权。

对例子的评述

在第1天,铜的结算价格为2400,之后开始上涨。在价格涨到2450时,消费者决定进行卖出套期保值,尽管第二天市场下滑,价格跌至2430,但他仍然可以按前一天2400的结算价格来返回定价。下一个返回定价的机会是在第4天,消费者以2455卖出套期保值并进行返回定价操作。虽然可以在前一天下午卖出,但他并没有采取行动,甚至在价格达到2470的高点时,他也未采取任何行动。但是他却通过返回定价期权达到了理想的效果。

假设条件

价格~*2400或*2435=如图中所示的结算价、其他价格

-L2450 =以2450卖出套期保值

+BP =以前—结算价格进行已知定价

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