依据主要指标进行综合分析并作出评价诊断

出处：按学科分类—经济 企业管理出版社《现代企业理财手册下》第1539页（2535字）

1．短期偿债能力评价

根据会计师事务所掌握的同行业平均水平记录：流动比率2．00，速动比率1．00，营运资本周转率为0．8。该企业有4个指标能与1992年相比较，有3个指标能与同行业平均水平相比较。其中：营运资本为246，3711元，比上年增加了363，711元；流动比率2，63，高于上年0．84，高于同行业平均水平0．63；速动比率0．93，高于上年0．11，低于同行业平均水平0．07；现金比率0．47，低于上年0．07；营运资本周转率0．72，低于同行业平均水平0．08。

一般来讲，该企业短期偿债能力从总体上分析还是比较强的。该企业具有营运资本，并且1993年营运资本比上年还有增加，该企业流动比率既高于同行业平均水平，也高于上年历史水平，这也从相对指标的角度证明企业的短期偿债能力在增强。速动比率也高于92年历史水平，说明每一元流动负债作为速动资产的保证增加了0．11元。虽然这一比率低于同行业平均水平，但是增加趋势是一种好现象。现金比率比上年历史水平降低0．07，表明该企业流动比率和速动比率的增加是与现金和短期证券的因素相关的。虽然现金比率下降，表明该企业在最坏情况下支付短期债务的能力有所降低，但是该指标在评价企业短期偿债能力时所占份量不是很大。因为在大多数情况下，不可能要求企业用现金和短期证券偿付流动负债，企业也没有必要总是保持足以偿付流动负债的现金和短期证券。营运资本周转率低于同行业平均水平0．08次，表明营运资本在一年内的周转次数在减少，表明企业的营运资本使用效率尚未达到同行业平均水平，相对于营运资本来讲，销售额较低，还有潜力尚未发现和开发。

2．长期偿债能力评价

根据会计师事务所掌握的同行业平均水平记录：销售利润率6．0%，收益对利息的保障倍数2倍，资产负债率40%，权益乘数1．67，债务股权比率67%。该企业8个指标均能与上年同期水平比较，有5个指标能与同行业平均水平比较。

从销售利润率角度分析，该指标为6．3%，高于上年同期水平1．29%，高于同行业平均水平0．30%，说明企业的获利能力增强，每百元销售净收入所创造的税后利润增加，企业可以转化为偿还债务的资金增加，企业的偿债能力增强，债权人到期收回债款的安全性相对有保障。从收益对利息的保障倍数角度分析，该指标为2．7倍，高于上年同期水平0．7倍，高于同行业平均水平0．7倍，说明该企业从所借债务中获得的收益是所需支付债务利息的倍数增加了，反映企业举债经营风险比较小，无力偿还到期债务的可能性也比较小。从资产负债率角度分析，该指标为33．68%，低于上年同期水平5．02%，低于同行业平均水平6．32%，从长期偿债能力角度看，该指标降低是好现象，企业财务风险相对降低，企业在清算时对债权人利益的保护程度提高。从权益乘数角度分析，该指标为1．51，低于上年同期水平0．12，低于同行业平均水平0．16，也从另一个角度反映企业举债经营的风险减少，债权人到期收回本息的安全性增加，企业长期偿债能力增加。从债务股权比率角度分析，该指标为50．78%，低于上年同期水平12．32%，低于同行业平均水平16．22%。进一步说明企业在清算时，股东权益对债权人利益也保障程度是比较强的。从有形净值债务率角度分析，该指标为56．6%，低于上年同期水平14．9%，说明企业在体现谨慎原则，不考虑无形资产价值的情况下，债权人投入的资本受到股东权益的保障程度也提高了。从固定资产与股本之比的角度分析，该指标为62．8%，高于上年同期水平5．7%，说明企业偿债负担有增加，债权人的风险加大。从流动负债与股本之比角度分析，该指标为32%，低于上年同期水平26．3%，说明企业当期到期债务比上年减少，债务人到期无力偿债的风险相对减少。

从以上8个评价企业长期偿债能力指标的对比分析中，可以做出该企业长期偿债能力比较强的评价诊断。

3．获利能力的评价

根据会计师事务所掌握的同行业平均水平记录：税后净利率(销售利润率)6．0%，该行业为微利行业，其中相当一部分企业亏损。

从营业利润率角度分析，该指标为7．10%，高于上年同期水平1．7%，税前净利率为9．4%，高于上年同期水平1．9%，税后净利润(销售利润率)6．3%，高于上年同期1．29%，高于同行业平均水平0．3%。从对以营业收入为基础评价企业获利能力的三个指标角度看，企业的获利能力比上年同期有所增强，同时指标还高于同行业平均水平，这是一个好趋势。从以投资报酬为基础评价企业获利能力的资产报酬率、资本金利润率两个指标角度分析，该企业资产报酬率仅为1．9%，资本金利润率(税后利润)仅为2．1%，虽然高于上年同期水平，但却大大低于市场利息率。对于广大投资者角度来讲，该企业或行业不是一个理想的投资方向。从成本利润率角度分析，该指标为7．2%，比上年同期增加1．6%，说明企业每耗费100元成本费用，比上年同期水平多增加1．60元的利润，企业的经济效益也有一些好转。

4．营运能力分析

从会计师事务所掌握的资料记录看：该行业营运能力普遍弱。营运资金的周转速度太慢，其根据原因是一定时期内的资产周转额——营业收入净额太低造成营运能力弱，获利能力也相应弱，资产的使用效率不高，资产浪费较严重。对该企业反映营运能力的8个指标分析，也进一步证实此行业营运能力低的结论。看来，该企业应在改变企业产品结构，转换企业经营机构开展以一业为主，多种经营上多下功夫，才能取得比较好的财务状况。