介绍

出处：按学科分类—经济 北京出版社;北京出版社出版集团《金属交易手册》第26页（826字）

交易所的主要功能是通过市场为其客户和会员提供服务，使其会员能够依照认可的规章制度在市场中进行交易。

交易所不能规定交易的价格。价格是由市场决定的，比如，过量的买进或卖出将会使价格上涨或下跌。对金属交易来说，LME是一个独立的定价机构和价格参考点。如果一种金属的价格同LME的价格有相关性，那么，对这种金属的价格进行套期保值时，数量上的一致性是非常重要的。注册牌号的金属可被运往LME的仓库或从LME的仓库中提取。这里所说的“价格”是指以纯金属的形式存放于LME仓库的、LME注册牌号的金属的价格。

金属在“基础”价格上的折扣金额一部分由于金属的纯度低于标准所致，比如对精矿、精炼的金属，废旧金属及非注册的金属牌号。而溢价反映了一种附加的价值，比如铝合金坯段或铜杆的溢价。溢价或折扣的其他原因如金属产品的具体交货地点等，如每年FOB合约的交货地经常设定在人们所熟悉的不靠近消费区或LME的仓库的生产场所。

我们现在回到这样一个基本的问题上：“市场在哪里?通常可接受的交割地点在哪里?”因为要是向只准备在伦敦或鹿特丹接货的买方出售存放于南美或俄罗斯中部地区的金属，将会很难想像。

今天，对交易所管理中的核心要求之一是它应具备对有序市场的控制力以及同相应的官方机构密切配合的能力。本书在后面会对管理结构详细阐述(见第12章)。在英国，该结构的构建是议会制订的金融服务法(FSA1986)所要求的。另外，FSA还规定了有关财政部(HTMT)指派政府监控机构的基本规则和权力。SIB公布了一套针对包括LME在内的交易所的准则，以便对其进行规范，但同时仍允许LME设立特定的规则以适应其所在的特定的行业(见《附录3》)。