证券上市

出处：按学科分类—政治、法律 复旦大学出版社《香港法律实用全书》第394页（1745字）

监督香港证券挂牌上市的法律主要有以下几部：《证券条例》、《证券(在证券交易所上市)规则》、《公司条例》、《保障投资者条例》、《证券交易所合并条例》、《证券(公开权益)条例》、《香港公司收购与合并守则》、《香港单位信托及共同基金守则》等。此外，联交所还制定了一套非法定的上市规则，称为《证券上市规则第三版》(Third Edition Of The Rules Governing The Listing Of Securities)，但该上市规范与普通法律效力不同，联交所可以根据市场或特别个案的情况而废止和修改。

证券上市是指发行人发行的有价证券，依法定条件和程序，在证券交易所公开挂牌交易的法律行为。在香港证券市场上公开买卖的证券主要有：

1．普通股

它是股份有限公司发出的筹集股本的证明文件，是一种最普通和最主要的股票形式。普通股股东享有以下权益：

(1)投票权，即选举董事的权利和对公司经营重大问题进行投票的权利；

(2)优先承购新股权，即公司发行新股票时，普通股股东有权优先承购，以保持原先持有的股权份额不变；

(3)公司利润分配权；

(4)公司破产或清算时，在债权人及优先股持有人获得清偿后，有权分得剩余资产。

部分公司的普通股有A股、B股之分，其面值大小不同而投票权相同，面值大的称为A股，面值小的称为B股，这种设置的目的在于保障董事会对公司的控制权，主要董事凭借较少的资金掌握B股，即可控制一家上市公司。B股在西方发达国家已经被禁止，因为它违背了自由市场经济中公平竞争的原则，同时也容易导致公司管理阶层滥用其决策权，进行不利于其他大多数股东的经营活动。目前在香港，B股的运用已经十分有限了。

2．优先股

优先股持有人一般有固定的股息收入，而且可以在公司破产或结业清算时优先获得分配剩余资产。优先股持有人并无投票权，不能通过表决影响公司事务。香港发行的优先股不多。

香港《公司条例》允许公司发行“可赎回优先股”，条件是公司章程允许公司发行这种优先股。同时，公司在赎回优先股时必须符合下列条件：

(1)可赎回优先股的股本已经全部付清。

(2)赎回优先股的款项必须从发行新股的收入或可分配利润中提取。如果是从利润中提取，则应从可赎回优先股的票面价值的利润中提取同额款项并转入“资本赎偿准备金”(The Capital Redemption Reserve Fund)帐项中。

(3)赎金超过票面价格部分应从利润中提取，或从股份升水帐户中提取。

(4)优先股赎回后，可发行面额相同的普通股以填补被赎回的股份。

3．认股权证

它是一张由上市公司发行的证明文件，赋予持有人一种“选择权”(Option)，有权在指定时间内，用指定的价格认购由该公司发行的指定数目的新股。上市公司发行认股权证的数目不能超过公司已发行股本的10%，年期最短1年，最长3年。

4．债券

债券是一家机构筹集长期资金时所发出的借贷文件，证明发行者以固定利率向认购者借取了一笔长期的资金，有义务在规定期限内还本付息。香港政府债券与公司债券发行数量不多。